长盛基金三季度策略:经济进入苏醒阶段 商品和股票配置价值凸显
发布日期:2020-07-08

  上证报中国证券网讯(记者 陈玥)长盛基金近期发布三季度投资策略,进入下半年,展望全球大宗商品需要苏醒带动PPI回升,将逐步恢复周期的苏醒阶段,本阶段的大类资产外现排序为商品>股票>债券。

  长盛基金外示,疫情暴发以来,新一轮全球货币宽松潮开起。在此背景之下,风险资产有看成为起伏性外溢的受好者,但是节奏相等主要,通胀回升以及企业盈余的不息改善能够成为一个关键标志。此外,三季度还要挑防海外环境转折带来的扰动。

  权好资产方面,长盛基金认为,纠结风格不如关注转折:第一,顺答“经济苏醒不息 宽松政策短期不退出”的环境,组织片面基本面回升但现阶段仍矮估的可选消耗品。第二,科技成长周围中,追求“短中期需要安详 受事件冲击影响”,负面预期睁开较足够的片面TMT个股。第三,关注中上游涨价趋势的周期品。

  固收投资方面,长盛基金认为,经济改善倾向不变,节奏能够受到外需的扰动,利率通过5月以来调整后,或由前期的迅速下走转为区间震动,择机波段操作。宏不都雅名誉环境压力不减,但“宽名誉”条件下企业融资环境有看改善。转债把握组织性机会,配置价值升迁。

  仔细而言,利率债如今利润率处于矮位,摇曳性或将增补,起伏性仍有保证,利率或转为宽幅震动,提出以起伏性较好的中等久期品栽为主,同时关注长端利率债的摇曳机会。

  名誉债方面,“宽名誉”条件下企业融资环境有看改善。二季度以来,经济逐步恢复,但分化显明,基建及房地产有关链条强势苏醒,消耗及外需为主的走业仍显矮迷,名誉分化更添显明。疫情暴发以来,基建发力被寄予厚看,城投企业外部融资环境保持友谊,城投债名誉基本面受冲击相对较少,受好于修建业回暖,钢铁、煤炭等走业景气度三季度有看不息维持,走运、生活服务及中下游民企扎堆的轻工、纺织等走业现象仍不容笑不都雅。可转债估值压力弱化,配置价值升迁。三季度上市新券或将增补,提出积极关注优质新券。

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